金融租賃是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的一種投融資方式,兼具融物與融資兩大功能,以融物為形式,以融資為實(shí)質(zhì),是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、促進(jìn)社會(huì)投資和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極力量。近年來,我國(guó)金融租賃行業(yè)快速發(fā)展,社會(huì)價(jià)值和行業(yè)貢獻(xiàn)不斷顯現(xiàn)。但作為新興行業(yè),仍然處于初級(jí)發(fā)展階段,面臨著戰(zhàn)略定位模糊、業(yè)務(wù)模式與融資渠道單一、投資標(biāo)的集中度偏高、風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制滯后等諸多問題。要實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展,我國(guó)金融租賃業(yè)需要采取深化市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、精準(zhǔn)戰(zhàn)略定位、完善風(fēng)控機(jī)制、拓寬融資渠道以及推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展等一系列針對(duì)性措施。

拓展多元化融資渠道

著力優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理,拓展多元化融資渠道,資產(chǎn)配置注重設(shè)備通用化、投向分散化和期限合理化。一是進(jìn)一步打破銀行貸款為主的行業(yè)融資模式,簡(jiǎn)化金融債、ABS等直接融資工具的審批程序,適度放寬發(fā)行上限額度,提高直接融資占比。二是將金融租賃公司對(duì)商業(yè)銀行的同業(yè)借款從一般貸款口徑調(diào)至同業(yè)授信口徑,降低同業(yè)融資難度與成本。充分借助母公司的多元化平臺(tái)發(fā)行信托產(chǎn)品、引入保險(xiǎn)資金等。三是擴(kuò)大資本補(bǔ)充渠道,積極研究通過發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充資本的可行性。四是發(fā)行香港離岸人民幣債券、美元債、通過自貿(mào)區(qū)分公司融入境外資金。五是擇機(jī)通過IPO進(jìn)入資本市場(chǎng)獲得低成本權(quán)益融資,再采用股債輪動(dòng)融資模式發(fā)揮杠桿效應(yīng),加成經(jīng)營(yíng)效益和放大業(yè)務(wù)規(guī)模。六是資產(chǎn)配置要注重設(shè)備通用化、投向分散化和期限合理化,積極加大對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“雙創(chuàng)”領(lǐng)域的支持力度。同時(shí),要審慎開展流動(dòng)性壓力測(cè)試,防止批發(fā)性融資來源的劇烈波動(dòng)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

培育專業(yè)特色優(yōu)勢(shì)

實(shí)施差異化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,注重培育專業(yè)特色優(yōu)勢(shì),不斷提升金融租賃的深度與廣度。一是經(jīng)營(yíng)理念上要實(shí)現(xiàn)三個(gè)轉(zhuǎn)變。要從規(guī)模情結(jié)向內(nèi)涵發(fā)展轉(zhuǎn)變、從利潤(rùn)優(yōu)先向風(fēng)控為上轉(zhuǎn)變、從短期利益向長(zhǎng)遠(yuǎn)布局轉(zhuǎn)變。二是戰(zhàn)略上要方向明確。要確定專業(yè)化發(fā)展的主攻方向,摒棄“貪大求全”的發(fā)展模式,專注“小而精”,結(jié)合人力資本、項(xiàng)目資源等稟賦優(yōu)勢(shì),選擇特定細(xì)分行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展、差異化經(jīng)營(yíng)。三是優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。選擇大客戶資本消耗較大且議價(jià)能力弱,反而降低長(zhǎng)期利潤(rùn)率。除國(guó)銀金融租賃、中銀航空租賃等大型央企外,普通金融租賃公司可考慮以服務(wù)中小企業(yè)為主,形成大、中、小型客戶協(xié)調(diào)互補(bǔ)的客戶結(jié)構(gòu)。四是在政策允許范圍內(nèi),要敢于先行先試,比如在保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)設(shè)立SPV,提升細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)化能力。

優(yōu)化業(yè)務(wù)模式

金融租賃的關(guān)鍵在于聯(lián)系供應(yīng)鏈的上下游,其作為資金流的入口為供應(yīng)鏈提供融資融物服務(wù),發(fā)展多樣化的業(yè)務(wù)品種,為客戶提供綜合化的服務(wù)方案,通過增加非息收入提高企業(yè)收入。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo),金融租賃行業(yè)需要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)層面的轉(zhuǎn)變:一是從資金提供方向?qū)I(yè)的資產(chǎn)管理人轉(zhuǎn)變,積極拓展經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。金融租賃不僅作為資金提供方,更主要通過發(fā)揮專業(yè)化資產(chǎn)配置和余值管理能力,為客戶提供增值服務(wù)。經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)主要基于物權(quán),租金回收僅影響盈利,基本不存在本金的信用風(fēng)險(xiǎn)。而且經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)的保值增值性較好且收益穩(wěn)定,能夠平滑長(zhǎng)期內(nèi)利率波動(dòng)的影響,獲取持續(xù)穩(wěn)定的收益。二是從以利差為主向兼顧資產(chǎn)管理和交易等非利差收益轉(zhuǎn)變,優(yōu)化盈利模式。隨著利率市場(chǎng)化深入和利差水平收窄,金融租賃公司需要培育以管理和處置資產(chǎn)獲得持續(xù)穩(wěn)定利潤(rùn)的能力,要基于行業(yè)可持續(xù)發(fā)展空間優(yōu)勢(shì)、資產(chǎn)保值優(yōu)勢(shì)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家政策導(dǎo)向優(yōu)勢(shì)原則選擇優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn),提升資產(chǎn)投資能力。同時(shí)積極通過資產(chǎn)證券化等方式,開展交易類業(yè)務(wù),通過做大資產(chǎn)流量,降低資本占用,獲得更多非利息收入,實(shí)現(xiàn)更高的資產(chǎn)增值收益。

完善風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制

獨(dú)立自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門,完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)測(cè)機(jī)制,健全的風(fēng)險(xiǎn)管控體系,科學(xué)的業(yè)務(wù)流程和管理決策機(jī)制是減少金融租賃風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要保障。為此,一是要注重風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè),完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度,建立完善前、中、后臺(tái)相互制衡的內(nèi)控架構(gòu),擴(kuò)大內(nèi)控覆蓋面,尤其重視投融資產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn),關(guān)注與股東以及其他金融平臺(tái)的關(guān)聯(lián)交易和集中放大的風(fēng)險(xiǎn)。二是建立企業(yè)信用評(píng)級(jí)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系,建立租賃資產(chǎn)價(jià)值內(nèi)部評(píng)估體系,健全租賃項(xiàng)目擔(dān)保和保險(xiǎn)制度,落實(shí)租賃物和抵押物產(chǎn)權(quán)歸屬。三是強(qiáng)化租賃業(yè)務(wù)全流程、閉環(huán)式風(fēng)險(xiǎn)管理,全面落實(shí)租賃“三查”環(huán)節(jié)的主體責(zé)任,全面跟進(jìn)租賃物的后續(xù)管理,切實(shí)控制租賃物所有權(quán)。四是建立風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制。建立出租方、承租方、租賃標(biāo)的物供貨商等當(dāng)事人利益共同體,完善利益與風(fēng)險(xiǎn)相互影響、相互制約機(jī)制,改變過去由金融租賃公司獨(dú)自承擔(dān)租賃風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)局面。五是全面落實(shí)不良管控。在全面摸清和真實(shí)暴露不良底數(shù)的基礎(chǔ)上,通過優(yōu)化投放結(jié)構(gòu),有效控制不良增量。通過內(nèi)部核銷或市場(chǎng)化手段,積極化解存量風(fēng)險(xiǎn)。

強(qiáng)化政策激勵(lì)機(jī)制

一是加大稅收優(yōu)惠政策支持。建議對(duì)金融租賃公司售后回租業(yè)務(wù)增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣給予適當(dāng)?shù)恼哌^渡期,減少新政對(duì)金融租賃行業(yè)的負(fù)面沖擊。同時(shí)在財(cái)稅政策上對(duì)經(jīng)營(yíng)性租賃、直接租賃等對(duì)直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的租賃形式給予相應(yīng)優(yōu)惠,促進(jìn)該類業(yè)務(wù)健康發(fā)展。二是設(shè)立金融租賃專項(xiàng)基金,配合銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的金融租賃項(xiàng)目,給予信貸資金和貼息支持。三是通過外匯額度支持等方式,加大對(duì)出口租賃和引進(jìn)外匯的金融租賃項(xiàng)目的支持力度。四是建立金融租賃信用保險(xiǎn)制度。通過信用保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)等形式,降低金融租賃各方當(dāng)事人的風(fēng)險(xiǎn)損失成本。

完善逆周期監(jiān)管工具

樹立逆周期監(jiān)管思維。可參照商業(yè)銀行逆周期監(jiān)管思路,建立健全針對(duì)金融租賃行業(yè)的逆周期監(jiān)管模式。完善逆周期監(jiān)管工具。一方面,要引導(dǎo)金融租賃公司加大對(duì)健康、環(huán)保、大數(shù)據(jù)等新興領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局;另一方面,在商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)基礎(chǔ)上,積極研究金融租賃公司參與“投貸聯(lián)動(dòng)”的可行性和操作細(xì)則,提高租賃資產(chǎn)的安全邊際和回報(bào)價(jià)值。

來源：金融時(shí)報(bào)