實(shí)踐證明，只有將金融租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效需求主動(dòng)對(duì)接，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，才能緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢(shì)，在加快推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)等方面，展現(xiàn)出租賃公司獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)力。

近日，東疆租賃行業(yè)再添“新丁”——中煤科工金融租賃股份有限公司正式投入運(yùn)營(yíng)，首期注冊(cè)資本9.8億元，至此注冊(cè)在天津的金融租賃公司突破10家，約占全國(guó)總量的15%。2007年以來(lái)，金融租賃憑借較強(qiáng)的股東背景、融資實(shí)力、運(yùn)營(yíng)能力等多方優(yōu)勢(shì)獲得快速發(fā)展。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月，國(guó)內(nèi)已開(kāi)業(yè)的金融租賃公司總數(shù)達(dá)64家，注冊(cè)資本累計(jì)約1900億元，其中70%為銀行系金融租賃公司（銀行參股或控股）。

2007年以來(lái)的近十年被租賃界稱為“黃金十年”，金融租賃則實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有，從首批5家發(fā)展到64家，業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“海陸空”全覆蓋。不過(guò)，蓬勃發(fā)展的背后，新問(wèn)題逐步顯現(xiàn)，比如“類貸款”性質(zhì)的回租業(yè)務(wù)居高不下，回歸“融資+融物”本源的直租比例有待進(jìn)一步提高，以更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。

挖掘特色

我國(guó)融資租賃公司肇始于上世紀(jì)80年代，但商業(yè)銀行允許開(kāi)設(shè)金融租賃的試點(diǎn)是在2007年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》后啟動(dòng)的。同年，工銀租賃、建銀租賃、交銀租賃、招銀租賃、民生租賃成為全國(guó)首批銀行系金融租賃公司。2010年，農(nóng)行、光大銀行、興業(yè)銀行第二批獲得牌照。

總體上看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行系金融租賃的發(fā)牌頗為謹(jǐn)慎。融資租賃30人論壇有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，2007年至2013年的七年間，銀行系金租公司獲批緩慢，國(guó)內(nèi)23家金融租賃公司中銀行系共有11家，平均每年只新增1.6家。

2014年以后，金融租賃的投資熱情逐漸高漲，領(lǐng)銜設(shè)立金融租賃公司的股東很多是城商行和農(nóng)商行。2014年和2015年，銀行系金融租賃的增量分別為5家、12家，大部分都有城商行和農(nóng)商行的股東身影。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，約有22家城商行、10家農(nóng)商行參與設(shè)立金融租賃公司，占比超過(guò)50%。這些銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立金融租賃公司實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域擴(kuò)張和綜合化經(jīng)營(yíng)。

業(yè)務(wù)層面，金融租賃公司主要經(jīng)營(yíng)飛機(jī)、船舶、大型設(shè)備等大資產(chǎn)，投資的單筆業(yè)務(wù)規(guī)模大，資產(chǎn)較為集中，資產(chǎn)質(zhì)量普遍高。同時(shí)在資產(chǎn)規(guī)模、凈利潤(rùn)等方面業(yè)績(jī)十分亮眼。比如工銀租賃2017年半年報(bào)顯示，總資產(chǎn)達(dá)到3082.59億元，凈利潤(rùn)16.19億元，穩(wěn)坐行業(yè)第一把交椅；交銀租賃的半年報(bào)則顯示，總資產(chǎn)達(dá)到1951.99億元，凈利潤(rùn)12.05億元；同期民生租賃和招銀租賃的總資產(chǎn)分別為1720.79億元和1498.19億元，凈利潤(rùn)分別達(dá)到7.43億元和9.51億元。

經(jīng)過(guò)十年發(fā)展積累，金融租賃已經(jīng)顯現(xiàn)出各自特色，逐步走向?qū)I(yè)化、特色化和全球化經(jīng)營(yíng)，其中工銀租賃在國(guó)際航空業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼，管理和運(yùn)輸?shù)臋C(jī)隊(duì)超過(guò)540架，持有的美元資產(chǎn)超過(guò)六成；民生租賃則是亞洲最大的公務(wù)機(jī)租賃公司，公務(wù)機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模超過(guò)155架；興業(yè)租賃、中信租賃則重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能減排、綠色出行、環(huán)境治理等綠色租賃項(xiàng)目；還有農(nóng)銀金租和哈銀金租分別以三農(nóng)、農(nóng)用機(jī)械為特色業(yè)務(wù)等。

直租待提高

2007年以來(lái)的十年，金融租賃的發(fā)展大致可以分為自貿(mào)區(qū)成立前后的兩個(gè)階段：自貿(mào)區(qū)成立前，國(guó)內(nèi)融資租賃基本上是各自“野蠻生長(zhǎng)”，各顯神通地開(kāi)拓業(yè)務(wù)市場(chǎng)；隨著2013年國(guó)內(nèi)第一家自貿(mào)區(qū)——上海自貿(mào)區(qū)成立，以及2014年和2016年第二批、第三批自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)名單的確立，傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù)逐漸被細(xì)分，借助自貿(mào)區(qū)先行先試政策優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)陸續(xù)涌現(xiàn)，進(jìn)一步點(diǎn)燃租賃業(yè)投資熱情。

以天津自貿(mào)區(qū)為例，融資租賃一直是天津自貿(mào)區(qū)的特色和優(yōu)勢(shì)，利用自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新環(huán)境，天津自貿(mào)區(qū)探索出離岸租賃、出口租賃、進(jìn)口保稅租賃、異地海關(guān)監(jiān)管租賃、加工貿(mào)易轉(zhuǎn)內(nèi)銷租賃、融資租賃出口退稅等30多種租賃交易模式。與此同時(shí)，工銀租賃、興業(yè)租賃等金融租賃公司完成了中國(guó)首單飛機(jī)租賃、首單國(guó)際船舶租賃、首單“出表型”租賃資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新項(xiàng)目。

與其他融資租賃不同，銀行系金融租賃有著母行的信用背書(shū)，以及人才、客戶、風(fēng)控等資源的天然優(yōu)勢(shì)，對(duì)租賃公司的發(fā)展十分關(guān)鍵。然而，隨著越來(lái)越多的市場(chǎng)主體進(jìn)入融資租賃領(lǐng)域，租賃行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，尤其是“類貸款”的回租業(yè)務(wù)已是紅海市場(chǎng)，甚至出現(xiàn)低質(zhì)量的價(jià)格戰(zhàn)，給行業(yè)發(fā)展增添變數(shù)。

而真正體現(xiàn)“融資+融物”本源的直接租賃卻并未成為行業(yè)最主要的業(yè)務(wù)模式。長(zhǎng)此以往，融資租賃與商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)受到一定抑制，影響行業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。

“目前租賃行業(yè)中，直接租賃為主的公司并不多，售后回租依然居高不下?！鄙虾Ｒ患胰谫Y租賃公司負(fù)責(zé)人如此坦言。事實(shí)上，直接租賃業(yè)務(wù)直接反映了租賃行業(yè)對(duì)社會(huì)固定資產(chǎn)投資的滲透率，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連，同時(shí)對(duì)租賃公司在標(biāo)的物的技術(shù)性能和維護(hù)服務(wù)等方面的專業(yè)知識(shí)有更高要求。

如今，金融租賃公司已經(jīng)開(kāi)始尋求改變，主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)行直租、經(jīng)營(yíng)性租賃的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型。

“做真租賃是行業(yè)塑造經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力的正確選擇。”民生金融租賃總裁萬(wàn)曉芳表示，實(shí)踐證明，只有將金融租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效需求主動(dòng)對(duì)接，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，才能緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢(shì)，在加快推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)等方面，展現(xiàn)出租賃公司獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，金融租賃公司也在努力探索培育多元化盈利模式，從利差收入為主向經(jīng)營(yíng)性租賃收入、殘值處置收入等方向拓展。

來(lái)源：新金融觀察