行業(yè)“空殼化”嚴(yán)重,監(jiān)管趨嚴(yán)下或自動(dòng)退場(chǎng)

在融資租賃監(jiān)管劃轉(zhuǎn)至銀保監(jiān)會(huì)的背景下,上市公司不改對(duì)牌照的熱衷。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年已有12家上市公司介入融資租賃行業(yè)。融資租賃是“類金融”牌照里門檻最低的一張。而隨著劃轉(zhuǎn)后的監(jiān)管趨嚴(yán),在注冊(cè)收緊之前,上市公司搶灘融資租賃牌照,將可掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。然而,由于融資租賃公司已經(jīng)高達(dá)9000余家,行業(yè)“空殼化”嚴(yán)重,分析認(rèn)為,監(jiān)管或?qū)⒉捎孟韧Ｗ?cè)再清理整頓,最后出管理辦法。隨著合規(guī)成本的加大,大量的“空殼”融資公司將難支撐,最后退出市場(chǎng)。

上市公司“搶灘”融資租賃

剛剛過(guò)去的5月,有3家上市公司表態(tài)試水融資租賃。5月18日,世聯(lián)行發(fā)布公告稱,公司將與世聯(lián)地產(chǎn)顧問(中國(guó))有限公司、深圳市世聯(lián)共享投資股份有限公司共同出資1000萬(wàn)美元設(shè)立公司參股子公司世聯(lián)惠商融資租賃(廣州)有限公司,公司以自有資金出資250萬(wàn)美元,持有其25%的股權(quán);世聯(lián)中國(guó)出資250萬(wàn)美元,持有其25%的股權(quán);世聯(lián)共享出資500萬(wàn)美元,持有其50%的股權(quán)。

公司表示,世聯(lián)惠商作為一家持牌的融資租賃公司,根據(jù)公司戰(zhàn)略布局,融資租賃業(yè)務(wù)將作為金融業(yè)務(wù)的組成部分,承擔(dān)為公司收購(gòu)各類優(yōu)良資產(chǎn)的角色,并以經(jīng)營(yíng)租賃方式把各類資產(chǎn)配置到相關(guān)業(yè)務(wù)中。

而在5月15日,另一上市公司——珠海港發(fā)布公告稱,將與關(guān)聯(lián)方珠海港香港有限公司共同出資3億元,設(shè)立珠海港融資租賃有限公司,新設(shè)立的融資租賃公司初期主要圍繞公司主業(yè)資產(chǎn)開展融資租賃業(yè)務(wù)。

5月21日,陜鼓動(dòng)力發(fā)布《關(guān)于設(shè)立融資租賃公司的公告》稱,公司擬以自有資金2億元出資設(shè)立西安長(zhǎng)青動(dòng)力融資租賃有限責(zé)任公司(暫定名)。

除了5月份3家上市公司表態(tài)將出資設(shè)立融資租賃公司,據(jù)統(tǒng)計(jì),2018年以來(lái)共計(jì)12家上市公司發(fā)布公告稱,將設(shè)立融資租賃公司。其中,在3月達(dá)到了一個(gè)小高潮,當(dāng)月包括于香港設(shè)立金融租賃專業(yè)子公司工銀航空金融租賃有限公司的工商銀行以及在汕頭設(shè)立汕頭市融盈融資租賃有限公司的東方皓業(yè)在內(nèi),一共6家公司成立融資租賃公司。

收緊注冊(cè)前可掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)

小小金融CEO劉小峰表示:“目前多家上市公司搶灘融資租賃牌照,與融資租賃歸口部門劃轉(zhuǎn)至銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)?！?

以往,融資租賃公司處于多頭管理局面,按監(jiān)管主體不同大致分為:金融租賃公司,歸口銀保監(jiān)會(huì)管理,為持牌非銀行金融機(jī)構(gòu);融資租賃公司,為一般工商企業(yè)。其中,內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)由商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局審批,外資則向商務(wù)部備案。

而商務(wù)部5月14日發(fā)布消息稱,根據(jù)中央文件要求和全國(guó)金融工作會(huì)議精神,商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給銀保監(jiān)會(huì),自4月20日起,有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會(huì)履行。

“在劃轉(zhuǎn)之后,融資租賃統(tǒng)一監(jiān)管將是大勢(shì)所趨。而監(jiān)管的思路或?qū)⑹站o融資租賃的注冊(cè),再出新的管理辦法。在注冊(cè)收緊之前,上市公司搶灘融資租賃牌照,將可掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”

“隨著對(duì)監(jiān)管的日益嚴(yán)厲,持牌經(jīng)營(yíng)是業(yè)內(nèi)共識(shí),而融資租賃對(duì)比互聯(lián)網(wǎng)小貸、融資擔(dān)保、典當(dāng)行等‘類金融’牌照里門檻最低的一張,在某些地區(qū)包括天津廣州等城市還作為扶持的行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展,所以也可以解釋那么多機(jī)構(gòu)對(duì)此如此熱衷?！焙细唤鹑诓呗园l(fā)展部總監(jiān)徐北表示。

劉小峰也認(rèn)為,在融資難的大背景下,上市公司布局融資租賃尤為重要,將能有效盤活相關(guān)資產(chǎn),為公司提供新的融資渠道,提高資金使用效益。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2017年,共計(jì)187家境內(nèi)上市公司通過(guò)融資租賃方式進(jìn)行融資,占兩市總家數(shù)的5.33%,融資筆數(shù)共計(jì)347筆,融資金融共計(jì)804億元,融資租賃已成為上市公司主要的融資渠道之一。

9000余家公司下的空殼化

根據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟和天津?yàn)I海融資租賃研究院統(tǒng)計(jì),截至2017年底,全國(guó)融資租賃企業(yè)(不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV公司和收購(gòu)海外的公司)總數(shù)約為9090家,較上年底的7136家增加了1954家,同比增長(zhǎng)27.4%。

不過(guò),看似紅紅火火的融資租賃公司,實(shí)際上很多并沒有實(shí)質(zhì)性開展業(yè)務(wù),也就是所謂的“空殼公司”。中國(guó)融資租賃聯(lián)盟召集人、天津?yàn)I海融資租賃研究院院長(zhǎng)楊海田曾公開表示,全國(guó)開業(yè)后一年內(nèi)無(wú)業(yè)務(wù)做的租賃企業(yè)空置率,達(dá)到65%,有些地區(qū)達(dá)到85%。楊海田表示,“這些地區(qū)融資租賃企業(yè)真正做業(yè)務(wù)的沒有幾家,這是行業(yè)現(xiàn)實(shí)。”

一邊是新的融資租賃公司如雨后春筍般紛紛成立,另一邊是“公司資源”的頻頻出讓。記者亦發(fā)現(xiàn),如果在網(wǎng)站上搜索融資租賃殼公司,或者融資租賃牌照轉(zhuǎn)讓,會(huì)跳出一大堆網(wǎng)站,價(jià)格以10萬(wàn)元起步。如某中介告訴記者,價(jià)格視乎公司情況而定,合資大約為35萬(wàn)元,外資為25萬(wàn)元。

而在2016年商務(wù)部的融資租賃全國(guó)風(fēng)險(xiǎn)排查中也發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)多存在失聯(lián)、超杠桿經(jīng)營(yíng)等現(xiàn)象,近七成是空殼企業(yè),還有融資難、人才匱乏等問題。

合規(guī)成本加大, “殼”或?qū)⑼藞?chǎng)

分析

銀保監(jiān)會(huì)6月7日發(fā)布公告稱,組織本地區(qū)典當(dāng)行、融資租賃公司、商業(yè)保理公司(以下簡(jiǎn)稱三類機(jī)構(gòu))登錄“全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)”“商業(yè)保理業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)”“全國(guó)典當(dāng)行業(yè)監(jiān)督管理信息系統(tǒng)”,真實(shí)、準(zhǔn)確、完整填報(bào)信息,逐戶審核確認(rèn)企業(yè)填報(bào)信息,結(jié)合實(shí)際開展摸底工作。此次由銀保監(jiān)會(huì)會(huì)同各地方政府金融、金融局開展的信息填報(bào)工作,標(biāo)志著銀保監(jiān)會(huì)接過(guò)商務(wù)部的監(jiān)管權(quán)限,正式開展對(duì)上述三類金融行業(yè)的監(jiān)管工作。

此前,由于缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管或者由于多頭監(jiān)管導(dǎo)致的監(jiān)管不足或監(jiān)管真空,融資租賃等“類金融”行業(yè)滋生出套利風(fēng)險(xiǎn)。光大證券研究報(bào)告指出,主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面:一是銀行通過(guò)融資租賃公司開展通道業(yè)務(wù),從而使得部分業(yè)務(wù)規(guī)避監(jiān)管要求。二是融資租賃公司通過(guò)對(duì)接P2P募集面向公眾資金。

業(yè)內(nèi)人士表示,行業(yè)整頓完成之后,其監(jiān)管可能會(huì)參考小貸和融資擔(dān)保公司管理方式,由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo),地方金融辦承擔(dān)具體監(jiān)管職能。

“融資租賃相關(guān)的法律、法規(guī)已經(jīng)非常成熟,只是目前還處于監(jiān)管的‘窗口期’?！毙毂北硎?5月14日商務(wù)部網(wǎng)站正式發(fā)布,將相關(guān)監(jiān)管職能移交至“銀保監(jiān)”,但業(yè)內(nèi)相信最終監(jiān)管職能將移交至各地金融辦(局)?！捌淞鞒踢€是銀保監(jiān)出相關(guān)指導(dǎo)意見,金融辦(局)落實(shí)相關(guān)日常監(jiān)管?！?

業(yè)內(nèi)人士分析, 摸底結(jié)束后,可能會(huì)集中清理一批機(jī)構(gòu),重新頒發(fā)業(yè)務(wù)牌照,有針對(duì)性地對(duì)三類機(jī)構(gòu)的套利模式制定監(jiān)管細(xì)則,補(bǔ)齊制度短板。

“肯定是先停注冊(cè),再清理整頓,最后出管理辦法?！毙毂北硎?。其認(rèn)為,高管必須購(gòu)買社保并在相關(guān)部門進(jìn)行備案、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地面積要求、注冊(cè)資金實(shí)繳到位、一年多次的現(xiàn)場(chǎng)檢查等監(jiān)管要求,必將加大其合規(guī)成本,最終大量的“空殼”融資公司將難支撐,最后自己退出市場(chǎng)?！?

“融資租賃最終還是回歸對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)的把握,而不能單純從牌照進(jìn)行炒作?！毙毂北硎?