作為汽車金融的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一，汽車融資租賃于上世紀(jì)80年代進(jìn)入中國。時至2008年1月，原中國銀監(jiān)會頒布《汽車金融公司管理辦法》，汽車融資租賃業(yè)務(wù)由此步入正軌。而從2011年至今，各路資本的進(jìn)入令汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展態(tài)勢更顯蓬勃。

一片“藍(lán)?！笔袌?

相關(guān)統(tǒng)計顯示，2018年上半年，我國汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量分別達(dá)到1405.8萬輛和1406.6萬輛，同比增長4.2%和5.6%。截至2017年，我國汽車保有量已超過2億輛，相比2016年增長近11%。而在汽車產(chǎn)銷量、保有量不斷增長的同時，國內(nèi)擁有駕照者也越來越多，甚至不少在校學(xué)生會利用業(yè)余時間先去考駕照，取得汽車駕駛資格。整體而言，國人的駕駛需求也在不斷提高。這種情況下，汽車融資租賃行業(yè)前景看好。

先鋒太盟融資租賃有限公司董事兼CFO甘海奮對《上海金融報》記者表示，2017年我國汽車產(chǎn)銷量近2700萬輛，二手車交易量大概在800萬輛，汽車市場體量超過3000萬輛。按照平均10萬元/輛的標(biāo)準(zhǔn)，汽車市場體量已達(dá)億萬級?！捌嚾谫Y租賃作為汽車金融的一部分，已發(fā)展到新的時期。當(dāng)前，汽車融資租賃的市場滲透率還很低，未來發(fā)展空間非常大，當(dāng)前各路資本正不斷進(jìn)入?！备屎^指出，作為資產(chǎn)明確、交易背景真實的金融服務(wù)，汽車融資租賃是消費金融中非常優(yōu)質(zhì)的一部分。

“我國汽車融資租賃的發(fā)展時間比較短。融資租賃作為一項靈活的金融服務(wù)，市場適應(yīng)度強，運用在汽車租賃行業(yè)，比較受客戶青睞?！敝袊G色租賃發(fā)展共同體主席、北京市租賃協(xié)會常務(wù)副會長、恒鑫金融租賃總裁張利鈞對《上海金融報》記者指出，在商用車市場，融資租賃的市場滲透率比較高，每年的交易量也很大。在乘用車市場，融資租賃的滲透率也在持續(xù)提升?！俺擞密嚳蛻舻囊筝^高，融資租賃的高效率、方式靈活的屬性特點，使市場接受度不斷提高?！?

張利鈞表示，汽車融資租賃的可想象空間巨大。因為車輛是一個非常契合融資租賃的“標(biāo)的”，其交易場景明確。而且，受中美貿(mào)易摩擦等因素影響，在拉動經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”——投資、出口與消費中，消費的想象空間是最大的?！捌嚾谫Y租賃市場的場景更加真實，開展金融服務(wù)也更高效。同時，在汽車金融由一、二線城市向三、四線城市轉(zhuǎn)移的過程中，融資租賃作為重要的補充工具，所占份額越來越高。未來汽車融資租賃一定是一片‘藍(lán)海’市場。”

遠(yuǎn)大（上海）融資租賃有限公司總經(jīng)理胡小雁表示，“目前，國內(nèi)汽車金融的滲透率為39%，而成熟市場的滲透率已達(dá)80%，其中，融資租賃占比更低，而成熟市場融資租賃在汽車金融的滲透率為15%至20%。因此，汽車融資租賃行業(yè)可拓展的市場空間很大?！?

業(yè)務(wù)模式靈活

據(jù)了解，目前汽車融資租賃業(yè)務(wù)主要有直租與回租兩種模式。直租是指融資租賃公司購買車輛，車輛所有權(quán)在公司名下，然后出租給消費者，租賃期結(jié)束后所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人?；刈鈩t是類金融的操作模式，指消費者購買一輛汽車，把所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給融資租賃廠家（一般辦理抵押登記）來獲得資金，同時融資租賃公司再把車輛租給客戶使用，收取租金。

甘海奮指出，汽車融資租賃公司采用何種模式，與其所擁有的資源和對風(fēng)險的看法密切相關(guān)，只要能把風(fēng)控做好，直租與回租兩種模式都可行?！叭绻谌珖季职l(fā)展，直租模式的投入成本會比較大，回租模式的成本相對較小。但回租在資產(chǎn)管理方面有一定缺陷，不及直租模式有優(yōu)勢，因為直租模式下，車輛所有權(quán)在融資租賃公司的名下?！?

張利鈞表示，當(dāng)前汽車融資租賃發(fā)展勢頭較猛的是直租業(yè)務(wù)，直租業(yè)務(wù)能真正把租賃的屬性體現(xiàn)出來。而在風(fēng)險較大的二手車市場，則更多采用回租模式?！安贿^，未來兩種發(fā)展模式并非固定，汽車融資租賃產(chǎn)品選擇方案可給客戶更多選擇空間。在汽車共享生態(tài)下，車輛的‘適租’屬性不斷顯現(xiàn)，車輛只需要使用權(quán)就可以，所有權(quán)不再成為關(guān)注焦點。”

張利鈞指出，未來客戶可根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實力和需求進(jìn)行選擇，選擇空間會更大，汽車融資租賃的業(yè)務(wù)模式也會更靈活。

多個問題待解

“不過，目前汽車融資租賃行業(yè)仍有許多問題待解。”張利鈞對《上海金融報》記者指出，首先是要讓汽車融資租賃回歸真實的交易場景?！爱?dāng)前，發(fā)展汽車融資租賃的公司，背景紛繁復(fù)雜，既有汽車廠商、銀行，又有一些第三方公司、小貸公司和P2P企業(yè)，由此改變了汽車融資租賃這一金融服務(wù)的真實交易場景，這個亂象必須進(jìn)行規(guī)范。其次，車輛牌照區(qū)域的限制、車輛運營非運營使用屬性的區(qū)分，以及各地的限購限行政策，都是制約汽車融資租賃發(fā)展的重要瓶頸。第三，《租賃法》仍需完善，法律法規(guī)的建設(shè)問題也是制約因素，尤其在牌照管理上，監(jiān)管部門較多，很難達(dá)成共識。此外，還涉及到出險后的確權(quán)理賠。融資租賃可能造成汽車所有權(quán)與使用權(quán)的分離，其運營與非運營屬性，給車輛保險的購買與后期出險理賠帶來一定難度。同時，車輛出險后的確權(quán)上，也有問題需要解決?！?

張利鈞同時指出，由于融資租賃在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中適應(yīng)性較強，一些規(guī)模不大、專業(yè)性有所欠缺的汽車融資租賃公司也占據(jù)了不小的市場份額?！斑@些公司的資金來源很大一部分都是小貸公司與P2P。隨著嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)，P2P近期頻現(xiàn)‘爆雷’，其開展后續(xù)業(yè)務(wù)的資金支持存疑。同時，汽車融資租賃公司從小貸公司和P2P進(jìn)行融資的成本較高，對汽車融資租賃公司的持續(xù)盈利能力是個考驗。”張利鈞表示，未來汽車融資租賃行業(yè)需要有更穩(wěn)定的資金投入，這些規(guī)模不大，但市場份額不小的汽車融資租賃公司，在渠道建設(shè)、客戶管理等建設(shè)上有建樹和優(yōu)勢。隨著國內(nèi)金融秩序的整頓，如何有持續(xù)的資金支撐其發(fā)展，值得關(guān)注?！按送?，汽車融資租賃公司的專業(yè)性也需重點關(guān)注，大規(guī)模的車輛管理能力、產(chǎn)品設(shè)計能力、風(fēng)控能力，都有待提高。”

甘海奮對《上海金融報》記者指出，目前汽車融資租賃發(fā)展過程中，征信問題尚未得到有效解決。國內(nèi)市場汽車融資租賃滲透率低，便與之密切相關(guān)?！懊绹纳鐣\信體系建設(shè)已非常完善與健全，所以其汽車融資租賃的市場滲透率很高。而我國目前市場的誠信體系建設(shè)問題，是汽車融資租賃發(fā)展的一大制約?！?

張利鈞也表示，汽車融資租賃在三、四線城市的業(yè)務(wù)開展門檻很低，出現(xiàn)了一些沒有購車經(jīng)歷、征信難查，甚至沒有固定工作的客戶。同時，“零首付”業(yè)務(wù)有所開展，在銷售體系垂直化的轉(zhuǎn)變中，對征信問題的重視程度越來越高。

“當(dāng)前，整個行業(yè)的獲客渠道已發(fā)生變化。隨著BATJ等互聯(lián)網(wǎng)公司等開始入場，汽車融資租賃獲客渠道不斷受到?jīng)_擊，未來如何獲取新業(yè)務(wù)是需要著重思考的問題?！焙⊙惚硎荆按送?，目前新車市場已逐漸飽和，連續(xù)兩年銷售增長沒有超過5%，而二手車年銷量增幅均超過10%。因此，二手車市場的關(guān)注度也需要提升。”