一、問題
目前，中國融資租賃行業(yè)強調(diào)的是融資，回租業(yè)務(wù)占比高達(dá)80%以上。其中以不可移動，難以變現(xiàn)的非收費的公共道路、橋梁和地下管廊作為融資租賃結(jié)構(gòu)性的租賃標(biāo)的物，占了很大比例。我們典型調(diào)查得知，有的新公司（指成立不到3年者），此類結(jié)構(gòu)性租賃物占比高達(dá)3/4以上，設(shè)備類租賃物不足1/4。融資租賃的獨特優(yōu)勢----主要靠租賃物對抗租賃風(fēng)險的功能，未得到很好發(fā)揮和運用。從某種意義上說，此類融資租賃淪為類信貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致租賃與銀行同質(zhì)化競爭，租賃的優(yōu)勢不再明顯。
二、全球租賃的規(guī)律
我們來看看世界融資租賃發(fā)展的潮流，全球融資租賃以融物為主，融物性的直租業(yè)務(wù)占比高達(dá)80%以上。
據(jù)國際租賃聯(lián)盟組委會發(fā)布的資料（如下表），2017年（及2016年）世界租賃市場主要租賃物分布，交通工具（飛機(jī)、汽車、船舶）居第一，占到45%（2016年為46%），機(jī)械裝備（以工業(yè)、制造業(yè)為主）居第二，占23%（2016年為22%），電子裝備（一大部分分布于服務(wù)業(yè)）居第三，占9%，醫(yī)療設(shè)備占4%（2016年為5%），而固定資產(chǎn)和其他租賃物共占19%（2016年為20%）。
美國的租賃物分布總體上與全球的規(guī)律基本一致，即交通工具居第一，2016年（下同），占到26%，第二是農(nóng)業(yè)，占10%，第三是建筑行業(yè)9%，第四是醫(yī)療設(shè)備占6.5%，第五是辦公設(shè)備占6%，第六是工業(yè)和制造業(yè)占5%，其他行業(yè)占37.5%。我們來整理一下，第三位建筑和第六位工業(yè)和制造業(yè)合并為第二產(chǎn)業(yè)，共占14%，再加第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)，即一二產(chǎn)業(yè)總共24%，與全球居第二位的機(jī)械設(shè)備基本可以對應(yīng)。由此得出美國與世界主要租賃市場的租賃物分步狀況（下表）。
從遵循融資租賃發(fā)展的規(guī)律來講，中國融資租賃必須盡快轉(zhuǎn)到加大直租和經(jīng)營性租賃上來，逐步把回租業(yè)務(wù)占比降低到25-50%之間。
三、第三產(chǎn)業(yè)已成為租賃的主市場
我們還可以看到，第三產(chǎn)業(yè)已穩(wěn)居租賃市場的主導(dǎo)地位。在美國，第三產(chǎn)業(yè)占租賃市場份額超過50%，也與全球的分布表現(xiàn)一致（全球交通、醫(yī)療兩個領(lǐng)域的租賃資產(chǎn)就超過50%）。因此，我們一直主張現(xiàn)代融資租賃的主戰(zhàn)場在第三產(chǎn)業(yè)（參見羅曉春《發(fā)展外資租賃公司，重點支持第三產(chǎn)業(yè)》、《融資租賃經(jīng)營理論》清華大學(xué)出版社），而不是在傳統(tǒng)的第二產(chǎn)業(yè)（尤其是工業(yè)領(lǐng)域）。目前，一二產(chǎn)業(yè)的租賃份額僅占1/5-1/4。
因此，工業(yè)不發(fā)達(dá)地區(qū)的租賃機(jī)構(gòu)，大可不必因工業(yè)落后（欠發(fā)達(dá)）而沮喪，擔(dān)心沒有市場，難有作為。反而應(yīng)以更積極的心態(tài)、更開放的眼光，緊盯第三產(chǎn)業(yè)巨大的市場、巨大的發(fā)展空間，深耕、喚醒、培育第三產(chǎn)業(yè)的租賃需求。從身處西部工業(yè)欠發(fā)達(dá)的Y租賃公司調(diào)研得知，其業(yè)務(wù)重點分布于旅游、水務(wù)（自來水和污水處理）及教育、醫(yī)療領(lǐng)域，2018年11月末三類租賃資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比分別為26.76%、9.52%和17.27%（三項占比高達(dá)53.55%），其中旅游和教育醫(yī)療為重點的第三產(chǎn)業(yè)租賃資產(chǎn)，占到總資產(chǎn)的44.03%，即第三產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)占到近一半，足可見，只要深耕做精做透，融資租賃在中國第三產(chǎn)業(yè)大有可為。
